يمتلك مستثمرو صناديق الاستثمار المشترك أسهما في شركة تقوم أعمالها بشراء أسهم في شركات أخرى (أو في سندات أو أوراق مالية أخرى). لا يمتلك مستثمرو صناديق الاستثمار المشتركة الأسهم مباشرة في الشركات التي يشتريها الصندوق، لكنهم يشتركون بالتساوي في أرباح أو خسائر إجمالي حيازات الصندوق.
1.ما هي صناديق الاستثمار المشترك (Mutual Funds)؟
صندوق الاستثمار المشترك هو استثمار يجمع الأموال من المستثمرين لشراء الأسهم والسندات والأصول الأخرى. يهدف صندوق الاستثمار المشترك إلى إنشاء محفظة أكثر تنوعا مما يمكن للمستثمر العادي أن يقوم به بمفرده.
وتجمع صناديق الاستثمار المشترك الأموال من المستثمرين وتستخدم تلك الأموال لشراء أوراق مالية أخرى، عادة ما تكون أسهما وسندات. تعتمد قيمة شركة صناديق الاستثمار المشترك على أداء الأوراق المالية التي تقرر شراءها. يختلف الاستثمار في حصة من صندوق الاستثمار المشترك عن الاستثمار في أسهم شركات. وعلى عكس الأسهم، فإن أسهم صناديق الاستثمار المشترك لا تمنح أصحابها أي حقوق تصويت. تمثل حصة صندوق الاستثمار المشترك استثمارات في العديد من الأسهم المختلفة (أو الأوراق المالية الأخرى) بدلا من حيازة واحدة فقط.
لهذا السبب يشار إلى سعر سهم صندوق الاستثمار المشترك على أنه صافي قيمة الأصول (NAV) للسهم الواحد ، والذي يتم التعبير عنه أحيانا باسم NAVPS. يتم اشتقاق صافي الأصول للصندوق من خلال قسمة القيمة الإجمالية للأوراق المالية في المحفظة على إجمالي عدد الأسهم غير المسددة. الأسهم غير المسددة هي تلك التي يملكها جميع المساهمين والمستثمرين المؤسسيين ومسؤولي الشركات أو المطلعين عليها. يمكن عادة شراء أسهم صناديق الاستثمار المشترك أو استردادها حسب الحاجة في صافي صافي الأصول الحالي للصندوق، والذي – على عكس سعر السهم – لا يتقلب خلال ساعات السوق، ولكن يتم تسويته في نهاية كل يوم تداول.
2.كيف يمكنك جني المال عبر صناديق الاستثمار المشتركة
عند الشراء في صندوق مشترك، يمكن أن يزيد استثمارك في القيمة بثلاث طرق:
- توزيعات الأرباح: عندما يتلقى الصندوق أرباح أو فوائد من الأوراق المالية في محفظته، فإنه يوزع مبلغا متناسبا من هذا الدخل على مستثمريه. عند شراء الأسهم في صندوق الاستثمار المشترك، يمكنك اختيار الحصول على التوزيعات الخاصة بك مباشرة، أو إعادة استثمارها في الصندوق.
- أرباح رأس المال: عندما يبيع صندوق ما الأوراق المالية التي ارتفعت في السعر، وهذا هو مكسب رأس المال. (وعندما يبيع صندوق ما الأوراق المالية التي انخفضت أسعارها، فإن هذه خسارة في رأس المال). تقوم معظم الصناديق بتوزيع أي أرباح رأسمالية صافية على المستثمرين سنويا.
- صافي قيمة الأصول: تكون مشتريات أسهم صناديق الاستثمار المشترك نهائية بعد إغلاق السوق، عندما يتم تقييم القيمة المالية الإجمالية للأصول الأساسية. يعرف سعر سهم صندوق الاستثمار المشترك بصافي قيمة الأصول. ومع زيادة قيمة الصندوق، يزداد سعر شراء الأسهم في الصندوق. وهذا مشابه لما يحدث عندما يرتفع سعر السهم — لا تتلقى توزيعات فورية، ولكن قيمة استثمارك أكبر، وسوف تجني المال إذا قررت البيع.
3.أنواع صناديق الاستثمار المشترك
تنقسم صناديق الاستثمار المشترك إلى فئات. وتركز بعض صناديق الاستثمار المشترك على فئة أصول واحدة، مثل الأسهم أو السندات، في حين تستثمر صناديق أخرى في مجموعة متنوعة. هذه هي الأنواع الرئيسية من صناديق الاستثمار المشترك:
- صناديق الأسهم (Equity Funds) أكبر المخاطر إلى جانب أكبر العوائد المحتملة. يمكن أن تؤثر التقلبات في سوق الأسهم بشكل كبير على عوائد صناديق الأسهم. وهناك عدة أنواع من صناديق الأسهم، مثل صناديق النمو وصناديق الدخل وصناديق القطاعات. وتحاول كل مجموعة من هذه المجموعات الحفاظ على حافظة من الأسهم ذات خصائص معينة.
- أموال السندات – ذات الدخل الثابت (Bond Funds) أقل خطورة من صناديق الأسهم. هناك العديد من أنواع مختلفة من السندات، لذلك يجب عليك البحث في كل صندوق استثماري على حدة من أجل تحديد مقدار المخاطر المرتبطة به.
- تستثمر الصناديق المتوازنة (Balanced Funds) في مزيج من الأسهم والسندات والأوراق المالية الأخرى. غالبا ما تكون الصناديق المتوازنة (التي تسمى أيضا صناديق تخصيص الأصول أو الصناديق الهجينة) “صندوق أموال”، وتستثمر في مجموعة من صناديق الاستثمار المشتركة الأخرى. ومن الأمثلة الشائعة على ذلك صندوق التاريخ المستهدف، الذي يختار الأصول تلقائيا ويعاد تخصيصها نحو استثمارات أكثر أمانا مع اقترابك من سن التقاعد.
- صناديق سوق المال (Money Market Funds): غالبا ما يكون لصناديق سوق المال أدنى العوائد لأنها تحمل أقل المخاطر. إن صناديق سوق المال مطلوبة قانونا للاستثمار في استثمارات عالية الجودة وقصيرة الأجل تصدرها الحكومة الأمريكية أو الشركات الأمريكية.
4.رسوم صناديق الاستثمار المشترك:
صناديق الاستثمار المشترك تأتي في هياكل مختلفة يمكن أن تؤثر على التكاليف:
- صناديق مفتوحة (Open-end Funds): معظم صناديق الاستثمار المشترك هي من هذا النوع، حيث لا يوجد حد لعدد المستثمرين أو الأسهم. ترتفع قيمة صافي صافي الأصول للسهم الواحد وتنخفض مع قيمة الصندوق.
- الصناديق المغلقة (Closed-end Funds): تحتوي هذه الصناديق على عدد محدود من الأسهم المعروضة خلال الاكتتاب العام الأولي، بقدر ما قد تعرضها الشركة. هناك عدد أقل بكثير من الصناديق المغلقة في السوق مقارنة بالصناديق المفتوحة. يتم تسعير سعر تداول الصندوق المغلق على مدار اليوم في البورصة. وقد يكون هذا السعر أعلى أو أقل من القيمة الفعلية للصندوق.
يتم التعبير عن ما إذا كانت الأموال تحمل عمولات أم لا من خلال “الأحمال”، مثل:
- صناديق التحميل (Load Funds): صناديق الاستثمار المشترك التي تدفع رسوم مبيعات أو عمولة إلى الوسيط أو مندوب المبيعات الذي باع الصندوق، والذي يتم تمريره عادة إلى المستثمر.
- الصناديق دون تحميل (No-Load Funds): تعرف أيضا باسم “صناديق عدم دفع رسوم المعاملات”، ولا تفرض هذه الصناديق المشتركة أي عمولات مبيعات لشراء أو بيع حصة الصندوق.
5.الإيجابيات والسلبيات:
الايجابيات
- ملائمة
صناديق الاستثمار المشترك تجعل من السهل جدا للاستثمار. كل ما عليك القيام به هو وضع أمر لعدد الأسهم التي تريد شراءها وانتظار ملء الطلب في نهاية اليوم.
- التنويع المدمج
قد قامت صناديق الاستثمار المشترك بالتنويع، مما جعلها استثمارا أقل تقلبا. فهي تستثمر في عدد كبير من الشركات، مما يقلل إلى حد كبير من تأثير أي شركة واحدة أداء ضعيف أو حتى الفشل. وبالتالي، فإنها تميل إلى أن يكون أداء قويا دون مخاطر مفرطة.
- الإدارة
عندما تستثمر في صندوق استثماري، لا داعي للقلق بشأن شراء وبيع الأوراق المالية باستمرار. بدلا من ذلك، يقوم مدير الصندوق بكل العمل من أجلكم. إذا قمت بأتمتة استراتيجية الاستثمار الخاصة بك، سيكون هناك القليل جدا من الوقت الذي يقضيه في إدارة محفظتك.
- إعادة استثمار الأرباح
وثمة فائدة أخرى للصناديق المشتركة هي إعادة استثمار الأرباح. على سبيل المثال، إذا كان صندوق الاستثمار المشترك يدفع أرباح الأسهم أو الأرباح الرأسمالية، يمكن عادة إعادة استثمار هذه الأموال دون أي رسوم. ويمكن أن يتم كل هذا دون أي مدخلات من المستثمر.
السلبيات:
وعلى الرغم من أن صناديق الاستثمار المشترك لها العديد من المزايا، إلا أن لها نصيبها من العيوب أيضا.
- رسوم مرتفعة
قضية واحدة يواجهها العديد من أصحاب صناديق الاستثمار المشترك اليوم هي الرسوم المرتفعة. في حين أن صناديق الاستثمار المشترك تفعل الكثير لمساعدة مستثمريها ، يمكن أن تكون الرسوم مفرطة في بعض الحالات. بعض صناديق الاستثمار المشترك لديها نسب مصروفات 1 في المئة أو أكثر. قد لا يبدو ذلك كنسبة كبيرة، لكنه قد يكلف بعض المستثمرين عشرات أو حتى مئات الآلاف من الدولارات في حياتهم. علاوة على ذلك ، قد يفرض عليك الوسيط رسوما لشراء أو بيع الصندوق ، بل إن بعض شركات التمويل تأخذ عمولة يمكن أن تكون 1 أو 2 في المائة من إجمالي الاستثمار ، أو ما يسمى حمولة المبيعات.
وعلى العكس من ذلك، هناك العديد من صناديق المؤشرات المتاحة برسوم منخفضة جدا أو بدون رسوم على الإطلاق، مما يسمح للمستثمرين ببناء محافظ مع عدد قليل من الأموال بتكلفة منخفضة جدا.
- أحداث ضريبية لا يمكن السيطرة عليها
لا داعي للقلق بشأن شراء وبيع الأوراق المالية طوال الوقت عندما يستثمرون في صناديق الاستثمار المشترك. وهذا يعني عادة أن هناك حاجة إلى عمل أقل بكثير من المستثمر العادي. ولكن عندما يبيع صندوق الاستثمار المشترك الأوراق المالية من محفظته الاستثمارية، فقد يؤدي ذلك إلى توزيعات في نهاية العام على المستثمرين. وهذه التوزيعات هي إيرادات استثمارية تخضع للضريبة.
- لا تداول خلال اليوم
على عكس الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، يتم تداول صناديق الاستثمار المشترك مرة واحدة فقط في اليوم. يحدث ذلك بعد إغلاق السوق في الساعة 4 مساء بالتوقيت الشرقي.
